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本報(bào)告導(dǎo)讀：　　為推動(dòng)公司私募股權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展，公司參與投資和諧綠色產(chǎn)業(yè)基金，基金目標(biāo)認(rèn)繳總額75 億，公司跟投10 億，有望增厚每年管理費(fèi)收入1.5 億?！　∈录骸　?022年11月13 日，公司發(fā)布公告擬參與和諧綠色產(chǎn)業(yè)基金，基金目標(biāo)認(rèn)繳總額75 億，四川雙馬參股子公司擔(dān)任GP 和管理人。　　評(píng)論：　　為進(jìn)一步推動(dòng)公司私募股權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展，提升公司盈利能力，公司擬參與投資和諧綠色產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)四川雙馬公告，為持續(xù)提升上市公司的盈利能力，選擇優(yōu)質(zhì)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)進(jìn)行投資和經(jīng)營管理，為上市公司的業(yè)務(wù)不斷培養(yǎng)新的增長點(diǎn),公司擬參與投資宜賓和諧綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“和諧綠色產(chǎn)業(yè)基金”）?！　』鹉繕?biāo)認(rèn)繳總額75 億，四川雙馬旗下子公司合計(jì)跟投10 億元。公司參與投資后，和諧綠色產(chǎn)業(yè)基金GP 為西藏錦坤，認(rèn)繳2.25 億元，四川雙馬向西藏錦坤新增注冊(cè)資本5200 萬元，成為持有西藏錦坤50%股權(quán)的股東。LP 為宜賓創(chuàng)投和西藏錦旭，其中宜賓創(chuàng)投（實(shí)控人為宜賓市國資委）認(rèn)繳22.5 億元，西藏錦旭（四川雙馬全資子公司）認(rèn)繳7.75 億，當(dāng)前基金合計(jì)認(rèn)繳32.5 億，其中四川雙馬旗下子公司合計(jì)跟投10 億元，目標(biāo)認(rèn)繳總額75 億元?；鸸芾砣藶槲鞑劐\合，西藏錦合為四川雙馬全資子公司。和諧綠色產(chǎn)業(yè)基金重點(diǎn)關(guān)注智能制造、半導(dǎo)體、清潔能源及技術(shù)、消費(fèi)和服務(wù)等行業(yè)中增長確定性高、市場(chǎng)空間大，且具備產(chǎn)業(yè)資源的核心領(lǐng)域?！　⌒禄鹇涞兀型苿?dòng)公司盈利增長，預(yù)計(jì)未來將有更多新基金落地，看好公司長期發(fā)展。新基金目標(biāo)認(rèn)繳總額75 億，四川雙馬全資子公司西藏錦合為基金管理人，預(yù)計(jì)該基金每年增厚公司管理費(fèi)收入1.5 億，帶來公司盈利增長，同時(shí)管理費(fèi)收入不受投資收益率影響，有利于公司盈利確定性的提升。公司持有GP 西藏錦坤50%股權(quán)，因此業(yè)績報(bào)酬按照10%計(jì)入公司業(yè)績; 此外公司跟投10 億元，未來有望增厚投資收益?？紤]到公司較強(qiáng)的投資能力，預(yù)計(jì)未來公司將有更多新基金落地，看好公司長期發(fā)展。　　投資建議：新基金落地有望推動(dòng)公司盈利增長，看好公司長期發(fā)展，維持22/23/24 年歸母凈利潤預(yù)測(cè)為15.25/20.37/31.04 億元，對(duì)應(yīng)EPS為2.00/2.67/4.07 元。維持“增持”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)33.16 元，對(duì)應(yīng)22年17xP/E。　　風(fēng)險(xiǎn)提示：資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)；股權(quán)投資環(huán)境惡化?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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