（原標(biāo)題：中信證券爆款產(chǎn)品三季度遭巨額贖回 份額近腰斬至34.5億份）

每經(jīng)記者 李娜

如果說自誕生之日起就破百億元的興全合宜、興全安泰兩只基金，讓公募基金行業(yè)見證了品牌的力量，那么中信證券信享盛世系列集合資產(chǎn)管理計劃的誕生，則是引領(lǐng)了券商資管行業(yè)2018年FOF的時尚潮流。

這一籌備于2017年讓中信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門幾乎全體總動員，引起整個券商資管行業(yè)震動的系列產(chǎn)品，在過去超一年半的時間里，又交出了怎樣的答卷？持有人會作出怎樣的選擇？

總規(guī)模被腰斬至34.5億份

根據(jù)中信證券發(fā)布的相關(guān)產(chǎn)品成立公告，中信證券信享盛世系列集合資產(chǎn)管理計劃共由26只產(chǎn)品組成。于2018年3月12日陸續(xù)成立以來。

以中信信享盛世1號表現(xiàn)為例，萬得數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月29日，單位凈值為0.948元，下跌5.2%；截至2018年9月30日，單位凈值均為0.922元，下跌超7%；截至去年底，單位凈值為0.832元，下跌了16.8%。中信信享盛世1號最低的凈值出現(xiàn)在2019年1月3日，單位凈值為0.819元，損失一度逼近20%。2019年，A股市場觸底反彈，該系列產(chǎn)品逐步收復(fù)失地。截至2019年9月30日，中信信享盛世1號凈值為1.054元，成立以來收益率為5.4%。2019年初以來，收益率達到了28.73%。

該收益水平怎樣？Choice數(shù)據(jù)顯示，2018年3月12日至9月30日，以公募基金中貨幣基金和短期理財基金的口徑對比來看，共有103只貨幣基金（B型基金單獨算1只）收益超5.3%，最高的民生加銀家盈理財月度B收益為6.1164%。不過，萬得統(tǒng)計顯示，截至2019年11月1日，中信信享盛世1號的凈值已達1.082元。如以公募基金中開放式混合型基金為對比，中信信享盛世系列產(chǎn)品排1100多名，表現(xiàn)居中。

仔細閱讀中信信享盛世系列產(chǎn)品季度報告，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品的投資主辦幾乎在每次的季度報告中都會呼吁投資者多一份耐心。

由于成立以來凈值表現(xiàn)并不出眾，中信信享盛世系列產(chǎn)品也面臨巨大的贖回壓力。按照中信信享盛世系列產(chǎn)品在其銷售公告中，關(guān)于封閉期、開放期安排的明確規(guī)定，2019年的3月15日和9月16日是2019年度兩個僅有的開放期，投資者將面臨走還是留的抉擇。記者整理了上述26只產(chǎn)品的成立公告、2019年一季報及其2019年三季報后發(fā)現(xiàn)，截至2019年9月30日，中信信享盛世系列產(chǎn)品由成立日的68.85億份，縮水至34.5億份，減少34.35億份，縮水49.9%，近腰斬。

從單只產(chǎn)品份額變化比例來看，包括中信信享盛世1號在內(nèi)的13只產(chǎn)品成立以來份額縮水超過50%，占比高達一半。包括中信信享盛世2號在內(nèi)的10只產(chǎn)品份額降幅都在40%~50%附近。只有中信信享盛世3號、5號和6號這3只產(chǎn)品成立以來份額縮水比例低于40%，但也都在39%附近。

從單只產(chǎn)品來看，戶均認(rèn)購金額最高的中信信享盛世19號出現(xiàn)最大比例的贖回，產(chǎn)品份額從2018年成立時的3.3937億份，縮水至今年三季度末的1.27億份，縮水比例超過62%。此外，中信信享盛世9號成立以來份額也下降超過了60%，降至1.189億份。排在第三位的是中信信享盛世28號，同期由2.485億份縮水至1.058億份，降幅超過57%。

而從規(guī)模來看，單只集合產(chǎn)品規(guī)模最大的為中信信享盛世6號，截至2019年9月30日，產(chǎn)品份額為1.86億份。最小規(guī)模的為中信信享盛世30號，最新規(guī)模僅為2016.4萬份。該產(chǎn)品成立于2018年4月25日，并于2018年6月發(fā)布增加了臨時贖回的公告。2018年二季報顯示，中信信享盛世30號較成立時，被贖回99萬份。

“對于持有人而言，需要注意的是，伴隨資管新規(guī)細則落地后，對臨時開放有了明確規(guī)定，原則上除了因為修改合同必須給客戶選擇是否退出外，都不能增加臨時開放了。”深圳某券商資管人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

中信產(chǎn)品遭遇了巨額贖回

事實上，從連續(xù)兩個開放期來看，中信信享盛世系列集合產(chǎn)品，在2019年一季度末份額就降至了61.53億份，份額縮水10.61%。

從單只產(chǎn)品看，中信信享盛世12號持有人的份額縮水接近20%，份額由成立時的2.648億份左右縮水至2019年一季度末約2.125億份。

中信信享盛世系列集合產(chǎn)品的資產(chǎn)管理合同中第三十一條，對巨額贖回的認(rèn)定是這樣描述的：“在單個退出開放日，集合計劃凈退出申請份額（退出申請總數(shù)扣除參與申請總數(shù)后的余額）超過上一日集合計劃總份額的10%時，即為巨額退出。”

這就意味著中信信享盛世12號在2019年一季度期間遭遇了巨額贖回。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，包括中信信享盛世6號至12號在內(nèi)，總計16只產(chǎn)品份額縮減超過10%，遭遇了巨額贖回。

Choice數(shù)據(jù)顯示，3月15日，中信信享盛世系列1號至29號的單位凈值仍停留在0.97元附近，處于虧損之中，這也意味著上述25只產(chǎn)品有持有人選擇了止損。

2019年三季度期間，中信信享盛世系列產(chǎn)品已全面重回凈值之上，略有浮盈。

“從過往經(jīng)驗看，產(chǎn)品在虧損情況下，反而相對安全，贖回壓力較小。一旦回歸凈值上，投資者解套，產(chǎn)品將會面臨更大的壓力。”一位券商資管人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

中信信享盛世系列產(chǎn)品的投資主辦劉淑霞在2019年三季度報告中，也明確表示：“9月中旬，該系列產(chǎn)品第二次開放了申購贖回，由于獲取了一定的正收益，本次贖回比例較高。”

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年三季度，中信信享盛世系列產(chǎn)品全部遭遇凈贖回。整體份額從年初一季度末的61.54億份降至3季度末的34.49億份，份額下降了約27億份，降幅為43.95%。共有16只產(chǎn)品的份額縮水超過40%。包括信享盛世3號、5號、8號在內(nèi)的8只產(chǎn)品，其份額縮水范圍為35%~40%。

單只產(chǎn)品中贖回比例最低的是中信信享盛世6號，其份額從2.72億份降至1.86億份，降幅只有31.65%。

不過根據(jù)其資產(chǎn)管理合同中對巨額贖回的認(rèn)定，顯然組成中信信享盛世系列的26只產(chǎn)品全面遭遇了巨額贖回。

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