【資料圖】

外匯管理局下午發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30549億美元，較7月末下降492億美元，降幅為1.58%。

對(duì)此，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬和中國(guó)民生銀行研究院高級(jí)研究員應(yīng)習(xí)文認(rèn)為，當(dāng)前影響我國(guó)外匯儲(chǔ)備波動(dòng)的主要因素依然是匯率因素和資產(chǎn)價(jià)格變化因素。從匯率因素看，8月末美元指數(shù)受能源供需緊張、通脹壓力增大、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等因素推動(dòng)，較7月末上漲2.69%，非美元貨幣中，歐元下跌1.68%，英鎊下跌4.54%，日元下跌4.13%，綜合來(lái)看匯率因素導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的非美元部分出現(xiàn)較大幅度的折價(jià)。

從資產(chǎn)價(jià)格因素看，8月中旬美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，導(dǎo)致全球市場(chǎng)由衰退交易轉(zhuǎn)向緊縮交易，權(quán)益和債券市場(chǎng)由漲轉(zhuǎn)跌，且整體收跌。股債兩方面資產(chǎn)價(jià)格變化引起外匯儲(chǔ)備對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)估值下降，與匯率因素疊加，是導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備較7月環(huán)比回落的主要因素。

在剔除匯率和資產(chǎn)價(jià)格因素后，我們估算因國(guó)際收支導(dǎo)致的外儲(chǔ)變化較小，這表明8月份我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，境內(nèi)外匯供求保持基本平衡。海關(guān)總署公布的8月貨物進(jìn)出口貿(mào)易順差為793.9億美元，較7月順差額下降218.8億美元，但依舊同比擴(kuò)大34.1%。從絕對(duì)值來(lái)看單月接近800億美元的順差依舊是高水平的（歷史上單月超800億美元順差的只有5次）。金融項(xiàng)下，預(yù)計(jì)直接投資繼續(xù)保持凈流入，與貨物貿(mào)易順差一起為國(guó)際收支平衡提供有力支撐。

關(guān)鍵詞： 主要因素