8月29日，中國飛鶴(06186.HK)發(fā)布了截至2022年6月30日止的中期業(yè)績報告。半年報數(shù)據(jù)顯示，中國飛鶴實現(xiàn)營業(yè)收入96.73億元，凈利潤22.72億元。

整體來看，飛鶴長期競爭優(yōu)勢持續(xù)強(qiáng)化，且科研實力不斷轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢，疊加獨特的渠道優(yōu)勢，為公司發(fā)展贏得良好機(jī)遇。

尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，飛鶴市占率持續(xù)提升，占比接近20%，持續(xù)保持市場份額領(lǐng)先的位置，顯示出較強(qiáng)的經(jīng)營韌性。

財報顯示，截至2022年6月30日，飛鶴現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為103.24億元，體現(xiàn)出公司擁有足夠的現(xiàn)金儲備應(yīng)對市場變化，同時為下半年新品投入市場做好了準(zhǔn)備。

更難能可貴的是，飛鶴強(qiáng)大的科研實力正在不斷轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量產(chǎn)品。在29日召開的奶粉新國標(biāo)專家研討會暨中國飛鶴新國標(biāo)新品發(fā)布會上，飛鶴重磅發(fā)布星飛帆卓耀等4款新國標(biāo)產(chǎn)品。

此次推出的新國標(biāo)新品星飛帆卓耀、星飛帆卓舒和迭代升級的星飛帆和星飛帆卓睿，在脂肪酸比例(DHA：ARA)、SN-2棕櫚酸含量、蛋白質(zhì)含量等方面均高于新國標(biāo)要求，使其更貼近中國母源黃金標(biāo)準(zhǔn)。以脂肪酸比例為例，飛鶴新國標(biāo)產(chǎn)品不僅在添加量上達(dá)到了新國標(biāo)要求，而且使DHA與ARA的比例達(dá)到1:1.7，更貼近中國母源黃金標(biāo)準(zhǔn)，這主要是基于其2020年在國際脂肪酸研究學(xué)會官方雜志上發(fā)表的研究成果成功轉(zhuǎn)化。

飛鶴始終重視科技研發(fā)并堅持長期的科研投入，在不斷深化與嬰幼兒奶粉和母乳相關(guān)等基礎(chǔ)研究的同時，持續(xù)發(fā)力面向全生命周期的精準(zhǔn)營養(yǎng)研究，構(gòu)建從飼草種植到功能性產(chǎn)品開發(fā)全鏈路科研新體系。近年來，在科研領(lǐng)域，飛鶴捷報頻傳。數(shù)據(jù)顯示，飛鶴2021年在權(quán)威期刊發(fā)表論文39篇，居國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先，獲得授權(quán)專利105項，參與12項國家、行業(yè)和團(tuán)隊標(biāo)準(zhǔn)的制定。

科研創(chuàng)新是內(nèi)驅(qū)力，渠道拓展是外驅(qū)力。在渠道建設(shè)方面，飛鶴采用的是扁平化的單層經(jīng)銷系統(tǒng)，能夠更快地應(yīng)對市場變化，實現(xiàn)與經(jīng)銷商共生發(fā)展。報告期內(nèi)，飛鶴建立了覆蓋線上、線下的銷售網(wǎng)絡(luò)，擁有經(jīng)銷商數(shù)量超過2000個，覆蓋零售銷售點超過10萬個，線下銷售額占乳制品總收益的82.9%。同時，為了抓住國內(nèi)電商的快速增長機(jī)會，吸引年輕消費(fèi)者，飛鶴也不斷加大線上渠道布局，在主要電商平臺、小程序、公司官網(wǎng)上直接銷售其產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，飛鶴充分發(fā)揮全渠道勢能，打通線上線下服體系，持續(xù)讓消費(fèi)者及廣大母嬰群體獲得便利、專業(yè)的母嬰類服務(wù)，同時有利于沉淀品牌資產(chǎn)。上半年，飛鶴共組織了50萬場面對面研討會活動，通過線上線下全渠道合計獲取新客戶超過114萬人。

市場普遍認(rèn)為，新國標(biāo)及二次配方注冊實施后，嬰幼兒奶粉行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，飛鶴有望獲得新的市場份額。同時，依托強(qiáng)大的科研團(tuán)隊，不斷促進(jìn)產(chǎn)品迭代升級，為未來業(yè)績增長提供源源不斷的動力，進(jìn)一步夯實龍頭地位。

關(guān)鍵詞： 中國飛鶴 中期業(yè)績 新品投入市場 現(xiàn)金儲備