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上周五，馬棕盤面跟盤震蕩，9月合約上漲0.68%，報收4165林吉特/噸。日線看，馬棕盤面延續(xù)底部震蕩，主要是跟隨商品整體止跌。印尼官員稱，政府正在討論下調(diào)棕櫚油出口levy，以便刺激更多出口。周五印尼一份聲明稱，印尼將在7月20日開始執(zhí)行B35。相比印尼超高庫存，B35中短期去庫效果非常有限。不過，印尼毛棕招標(biāo)價已下探至440美元/噸，產(chǎn)地價格跌破最低成本。若短期出口levy下調(diào)，印尼棕櫚油出口報價仍可能趨降。目前印尼、馬來毛棕均跌至成本附近，繼續(xù)深跌或有阻力。短期，關(guān)注印尼棕油出口稅政策變化、實際出口數(shù)量。國內(nèi)方面，上周五國內(nèi)油脂跟隨周邊品種止跌，并偏強震蕩。其中，棕櫚油減倉較為明顯，為短空獲利平倉導(dǎo)致的技術(shù)性反彈。國內(nèi)油脂基本面整體持穩(wěn)，但印尼6月棕櫚油實際出口量低于預(yù)期，7月國內(nèi)棕櫚油進口到港量或不及預(yù)期，庫存回升程度也將低于預(yù)期。此外，近期產(chǎn)地近期多次暫停對中國棕櫚油CNF報價，產(chǎn)地或在等待降稅政策明確。雖然大宗商品恐慌性暴跌情緒略有緩和，但美聯(lián)儲7月大概率繼續(xù)加息75基點。綜合美元走強預(yù)期、技術(shù)走勢及印尼棕油加速出口預(yù)期，棕油反彈空間預(yù)計較有限。操作上，反彈拋空。

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