每經記者 李少婷 實習記者 楊卉 每經編輯 文多

近期，揚德環(huán)能（NQ833755，股價6.00元，市值21.49億元）正沖刺北交所。

6月1日晚間，揚德環(huán)能收到第二輪審核問詢。北交所方面就揚德環(huán)能違規(guī)用地整改及內控的有效性、經營風險及披露充分性、瓦斯發(fā)電政策變化的不利影響等幾個方面進行了問詢。

比如，北交所要求公司充分揭示瓦斯發(fā)電政策變化的不利影響。這一問詢的背景是，2022年一季度，揚德環(huán)能扣非歸母凈利潤同比下降20.24% ~31.17%，原因正是山西省瓦斯電價政策調整自2021年5月1日起執(zhí)行，上網電價下調了20.47%，瓦斯發(fā)電量同比下降18.42%。

北交所共提出8個問題

根據問詢函，此次北交所方面共提出了8個問題，分別為：違規(guī)用地整改及內控的有效性、瓦斯發(fā)電政策變化的不利影響、經營風險及披露充分性、瓦斯發(fā)電業(yè)務合規(guī)性、應收電價補貼款收入確認依據不充分、收入及應收賬款核查的充分性、募集資金運用披露不充分等。

具體來看，據問詢函，揚德環(huán)能目前運營項目共計47個，多個項目存在用地不規(guī)范的情形。如保安、佛洼等項目未批先建、違規(guī)占用土地；部分項目房產、建筑物登記在合作礦名下；部分項目用地為合作方提供的未取得建設用地使用權土地；西銘項目不符合新的城市利用規(guī)劃、石港項目涉及使用農用地（不涉及基本農田）等。

北交所就此要求揚德環(huán)能說明上述建筑物的具體相關執(zhí)行情況以及目前的整改現(xiàn)狀；并說明西銘、石港項目違規(guī)用地事項未有效整改的原因及合規(guī)性，是否存在被行政處罰導致不符合發(fā)行上市條件的風險。

同時，問詢函還明確要求揚德環(huán)能逐一說明歷史上停止運營項目的主要財務數(shù)據情況；目前存量項目是否存在停止運營的風險；合作煤礦中與陽煤集團存在關聯(lián)關系的數(shù)量、相關項目收入占比情況，是否為關聯(lián)交易，是否有依賴陽煤集團開展業(yè)務。

值得一提的，在談到業(yè)務合規(guī)性時，北交所方面還要求揚德環(huán)能分析說明向下游煤礦直接售電的模式是否實質上為“自發(fā)自用”模式，不需要繳納“過網費”是否存在依據；逐一說明部分項目未取得發(fā)電業(yè)務許可的合法合規(guī)性，是否存在法律合規(guī)風險。

此外，根據申請文件及前次問詢回復，揚德環(huán)能實際控制人與中日節(jié)能、程錦等約定了隨售權等特殊權利，北交所方面要求揚德環(huán)能說明約定隨售權的合理性及對公司的影響，實際控制人履約能力的測算是否謹慎、合理；說明目前對賭相關條款的執(zhí)行是否可能對公司的控制權穩(wěn)定性產生重大不利影響。

部分區(qū)域營收有所下降

公開信息顯示，揚德環(huán)能自2015年起在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌，主營業(yè)務為低濃度瓦斯綜合利用業(yè)務，包括低濃度瓦斯發(fā)電、瓦斯綜合利用裝備研發(fā)制造及技術服務、超低濃度瓦斯氧化供熱等業(yè)務。

根據揚德環(huán)能2021年年報，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元，實現(xiàn)歸母凈利潤7105.16萬元。其中部分區(qū)域營收有所下降。具體來看，報告期內公司華北區(qū)域收入與上年同期相比下降28.82萬元。對此，揚德環(huán)能給出的原因為瓦斯發(fā)電業(yè)務上網電價下降，瓦斯發(fā)電量的明顯上升一定程度上抵消了電價下降對收入的影響，綜合因素疊加導致華北地區(qū)收入有所下降。

同時，2021年其華中區(qū)域收入較上年同期減少了761.09萬元，揚德環(huán)能解釋為億佳天然氣供熱項目停止運營所致。

值得一提的是，根據揚德環(huán)能在年報中的表述，億佳天然氣等項目停止運營還導致2021年度公司分布式天然氣供熱業(yè)務收入同比下降237.87萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，揚德環(huán)能在年報中提到，公司瓦斯發(fā)電業(yè)務受到多項國家政策支持，不參與市場競價，享受上網電價補貼；不承擔電網調峰任務，優(yōu)先上網。如相關支持政策下調或取消，可能會對公司經營效益及產能增長產生不利影響。

就在2021年2月，山西省發(fā)改委下發(fā)了相關文件，印發(fā)后核準的瓦斯發(fā)電項目不再給予電價補貼，印發(fā)前核準的瓦斯發(fā)電項目，實行以收定支（上網電價按0.509元/千瓦時執(zhí)行，上網電費由電網企業(yè)按燃煤發(fā)電基準價0.3320元/千瓦時預結算，其余電價補貼部分按年度進行清算）或低電價結算（上網電價0.4048元/千瓦時）兩種電價結算方式，由企業(yè)自行選擇。對于享受電價補貼的瓦斯發(fā)電項目，自并網發(fā)電之日起滿15年后取消補貼電價。

上述政策給揚德環(huán)能帶來了不小的壓力。根據問詢函，2019~2021年，揚德環(huán)能享受電價補貼的全額上網模式的低濃度瓦斯項目數(shù)量超過50%。反映到財報數(shù)據上，2022年一季度，揚德環(huán)能扣非歸母凈利潤同比下降20.24%~31.17%，原因就是山西省瓦斯電價政策調整自2021年5月1日起執(zhí)行，上網電價下調了20.47%，瓦斯發(fā)電量同比下降18.42%。

對此，北交所方面要求揚德環(huán)能說明補貼政策調整后是否將影響公司在山西省的業(yè)務布局及業(yè)務開拓，量化分析對公司后續(xù)山西省新增項目是否存在重大不利影響；是否導致經營模式發(fā)生重大變化；是否面臨量價齊降的經營局面；以及是否對持續(xù)經營能力存在重大不利影響。

2022年6月2日下午，《每日經濟新聞》記者多次撥打揚德環(huán)能年報中的聯(lián)系方式，但始終無人接聽。截至發(fā)稿，郵件采訪也未有回復。

關鍵詞： 瓦斯發(fā)電