油脂油料：油脂等待下跌接多 油料逐步止盈

油料：隔夜受美豆寬幅波動影響，國內(nèi)蛋白粕市場日內(nèi)波動較大。在當期到港壓力下蛋白粕表現(xiàn)稍弱，上方壓力明顯，但考慮油廠低榨利不可持續(xù)，且根據(jù)統(tǒng)計我國7月以后的大豆進口采買進度受到了低榨利影響而偏慢，預(yù)計接下來油廠也會逐步放緩壓榨以期打開壓榨利潤，同樣由于我國的買船進度偏慢導(dǎo)致了后續(xù)的大豆供給可能會有隱憂。蛋白粕的價格表現(xiàn)將上有到港帶來的壓力，下有買船偏慢榨利低迷帶來的支撐。建議當前位置進場空單考慮逐步止贏等待建多時機。

油脂：隔日及隔夜，三大油脂走勢依舊以豆油強于棕油強于菜油走勢進行。國內(nèi)豆油相比全球價格明顯低位，且良好的性價比對內(nèi)盤價格支撐將會更加穩(wěn)固，在當前進口成本支撐，生物柴油邊際消費穩(wěn)定走強的情況下，全球豆油價格表現(xiàn)強勢。但棕櫚油方面可能會出現(xiàn)不同情況，根據(jù)最新消息，印尼方面已經(jīng)審批超30萬噸的棕櫚油出口許可，意味著在6月棕櫚液油幾無進口導(dǎo)致的棕櫚油盤面快速拉漲的局面將很難在07盤面復(fù)制。當前30萬噸的額度批復(fù)讓7月的買船可能按時到達，短期棕油利空風(fēng)險明顯，但由于國內(nèi)總庫存低迷且進口成本支撐，如遇超跌情況可考慮低位接多。菜油方面，雖然烏克蘭出口打開增加了葵油及菜油的供給，但受到陸運限制，其價格成本高企和供給總量有限對國際菜油價格影響較為有限，但由于當前我國油菜籽收獲上市，在供給表現(xiàn)較為充裕，同時當前的出貨節(jié)奏表現(xiàn)偏慢，導(dǎo)致了盡管菜油與國外價差較大但繼續(xù)上行可能仍然會有壓力，建議前期多單逐步止盈立場。

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