每經(jīng)特約評(píng)論員 熊錦秋

截至5月20日，中利集團(tuán)(002309)已連拉四個(gè)漲停板，作為一只虧損股、問題股，有何德何能配得上如此走勢(shì)？

中利集團(tuán)作為光伏概念股，近日上漲或與消息面有關(guān)。此前歐盟委員會(huì)發(fā)布RepowerEU計(jì)劃，總投資額約3000億歐元，計(jì)劃到2025年新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量超過320GW，是目前水平的兩倍以上，到2030年接近600GW。而在國內(nèi)，國家首批開工建設(shè)的大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目陸續(xù)開工，對(duì)于光伏市場(chǎng)拉動(dòng)作用也比較明顯。

但是，對(duì)于單個(gè)企業(yè)而言，到底能從大環(huán)境、大政策中獲益多少，這要憑企業(yè)自己的本事。只是，中利集團(tuán)的公司治理并不讓人放心。一是控股股東被凍結(jié)股份數(shù)量占其所持公司股份數(shù)量的89.60%。二是2019年12月至2021年7月期間，控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金日最高額為14.97億元，占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例為84.75%，截至今年4月27日，占用余額為8.77億元。由于非經(jīng)營(yíng)性占用資金和或有事項(xiàng)披露不及時(shí)，中利集團(tuán)2021年年報(bào)還被“非標(biāo)”。三是中利集團(tuán)也是專網(wǎng)通信連環(huán)雷的入局者之一。四是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較慘淡，去年每股巨虧4.44元，今年一季度每股虧損0.07元。

中利集團(tuán)可謂問題一籮筐，卻儼然成為此輪光伏板塊上漲的總龍頭、新妖股。縱然光伏市場(chǎng)有天大利好，外因也需要通過內(nèi)因才能起作用，中利集團(tuán)要將政策環(huán)境等利好兌現(xiàn)為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，或許面臨發(fā)展資金捉襟見肘等諸多難題。

說白了，目前市場(chǎng)的一個(gè)快速盈利模式，就是主力莊家推動(dòng)股價(jià)連續(xù)漲停，成為妖股后各方資金踴躍參與博弈，估值快速提升。在問題股、妖股炒作當(dāng)中，市場(chǎng)要的不是什么未來確定性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，也不是什么投資邏輯，要的只是虛無縹緲的聯(lián)想或胡思亂想，要的是博傻，只要膽子夠大敢追漲停板，漲停板之后可能還有漲停板，就可賺快錢。

妖股炒作前后相繼，此起彼伏，分析此前妖股爆炒之后的演繹，多是以股價(jià)逐級(jí)回落，價(jià)值最終回歸為結(jié)局，有的甚至淪落到退市邊緣，妖股股價(jià)的漲跌以及籌碼的再分布，主要實(shí)現(xiàn)的是財(cái)富的再分配，市場(chǎng)別無所得。連續(xù)漲停板的妖股炒作模式，越來越多在問題股、大股東減持中出現(xiàn)，其在市場(chǎng)所爆發(fā)的負(fù)能量和財(cái)富不公平分配，更是直接沖擊A股市場(chǎng)的立身之本。

妖股不會(huì)無緣無故暴漲，背后必然有重要推手，基于妖股挨個(gè)爆炒的表現(xiàn)形式，甚至不排除一些主力先后參與或發(fā)動(dòng)多只妖股炒作。在交易所的監(jiān)控系統(tǒng)下，要查出到底是誰在推動(dòng)妖股炒作或許并不難，可能就是一些市場(chǎng)老油條。

當(dāng)前滬深交易所均在推進(jìn)建立“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式，充分發(fā)揮會(huì)員在客戶交易行為管理方面的重要作用，為此出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)重點(diǎn)監(jiān)控賬戶管理工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。其中所謂重點(diǎn)監(jiān)控賬戶，是指因發(fā)生嚴(yán)重異常交易行為或頻繁發(fā)生異常交易行為，被交易所列入重點(diǎn)監(jiān)控賬戶名單的證券賬戶。會(huì)員對(duì)重點(diǎn)監(jiān)控賬戶可能嚴(yán)重影響正常交易秩序的異常交易行為或涉嫌違法違規(guī)的交易行為，可拒絕接受其委托或終止與其的證券交易委托代理關(guān)系，并及時(shí)以臨時(shí)報(bào)告形式向交易所報(bào)告。

券商等會(huì)員的經(jīng)營(yíng)當(dāng)然要以盈利為目的，如果券商等切實(shí)按照《通知》要求，強(qiáng)化對(duì)客戶交易管理，可能導(dǎo)致自家交易量減少，甚至客戶流失，這或許并不符合券商的自身利益。對(duì)此，關(guān)鍵是交易所等要強(qiáng)化對(duì)“重點(diǎn)監(jiān)控賬戶”新開戶的監(jiān)管或控制，如果甲會(huì)員終止與其證券交易委托代理關(guān)系，客戶立馬就可轉(zhuǎn)移到乙會(huì)員處交易，那相關(guān)規(guī)定就毫無意義。有鑒于此，筆者建議，應(yīng)規(guī)定，若某會(huì)員終止與“重點(diǎn)監(jiān)控賬戶”的證券交易委托代理關(guān)系，五年內(nèi)其他會(huì)員不得與其簽署證券交易委托代理關(guān)系。

會(huì)員強(qiáng)化對(duì)客戶交易的管理，有利于防范或減少異常交易行為、減少妖股出現(xiàn)，屬于事前防范機(jī)制，事后監(jiān)管部門對(duì)“重點(diǎn)監(jiān)控賬戶”涉嫌違法違規(guī)行為強(qiáng)化稽查，嚴(yán)厲懲處和打擊其中的市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，才是至為重要的環(huán)節(jié)。有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，讓妖股炒作背后的推動(dòng)者付出沉重代價(jià)，才是肅清當(dāng)前無厘頭妖股炒作的撒手锏，也是推動(dòng)證券市場(chǎng)回歸健康發(fā)展軌道的必要舉措。

關(guān)鍵詞： 中利集團(tuán)