鋰電設(shè)備后起之秀利元亨（688499.SH）在4月8日接待了超230家機(jī)構(gòu)調(diào)研，在調(diào)研中公司表示，在2021新增的訂單中，公司獲得動(dòng)力鋰電的合同訂單和中標(biāo)通知約50億元，主要是公司幾個(gè)核心大客戶，包括比亞迪(002594)、寧德時(shí)代(300750)、國軒高科(002074)、蜂巢能源、北美客戶及欣旺達(dá)(300207)等。公司正在積極擴(kuò)大產(chǎn)能，募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年一季度開始投產(chǎn)，如果全部廠區(qū)滿產(chǎn)狀態(tài)下能夠滿足超70億元的產(chǎn)能。

公司年報(bào)顯示，2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.31億元，同比+63.04%；歸母凈利潤為2.12億元，同比+51.18%；扣非歸母凈利潤為2.05億元，同比+64.13%。其中，Q4單季度營業(yè)收入為6.74億元，同比+45.54%；歸母凈利潤為0.55億元，同比+13.41%；扣非歸母凈利潤為0.53億元，同比+21.01%。此外，2021年，公司新簽訂單和中標(biāo)通知共計(jì)為70.42億元（含稅）。

利元亨在調(diào)研中介紹，在2021新增的訂單中，公司獲得動(dòng)力鋰電的合同訂單和中標(biāo)通知約50億元，主要是公司幾個(gè)核心大客戶，包括比亞迪、寧德時(shí)代、國軒高科、蜂巢能源、北美客戶及欣旺達(dá)等。

關(guān)于存貨，公司收到訂單時(shí)，就會(huì)做成本預(yù)算，能夠及時(shí)判斷存貨是否有跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，公司2021年跌價(jià)損失已經(jīng)考慮了新簽訂單的情況。信用減值損失方面，公司客戶回款情況很好。行業(yè)內(nèi)其他設(shè)備商下游客戶廣泛，公司選擇的客戶是行業(yè)內(nèi)前十名，客戶回款保障能力比較強(qiáng)。

利元亨在接受調(diào)研時(shí)表示，公司正在積極擴(kuò)大產(chǎn)能，目前募投項(xiàng)目正在加緊建設(shè)中，預(yù)計(jì)2022年底竣工，2023年一季度開始投產(chǎn)，柏塘二期也在擴(kuò)建，同時(shí)不斷新增租賃場地并新建裝配車間投入使用，如果全部廠區(qū)滿產(chǎn)狀態(tài)下能夠滿足超70億元的產(chǎn)能。

除新能源鋰電領(lǐng)域外，公司也積極在光伏、氫能、電機(jī)等業(yè)務(wù)進(jìn)行布局。光伏方面，公司已開發(fā)了五款機(jī)型，有一款產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)交付驗(yàn)證中；氫能方面，與國電投氫能公司建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，電池堆設(shè)備已經(jīng)交付驗(yàn)收；新能源電機(jī)方面，公司在2021年已經(jīng)跟福特、蜂巢易創(chuàng)等企業(yè)簽有訂單并陸續(xù)交付。

此外，利元亨還提到，近期各地防疫政策要求對公司業(yè)務(wù)有一些影響，之前深圳、東莞等城市封了一段時(shí)間，公司機(jī)械零部件加工和交付受到影響，但公司有較強(qiáng)的自制加工能力，通過內(nèi)部排班趕產(chǎn)，將外協(xié)的部分零部件轉(zhuǎn)回自主生產(chǎn)，可以保障準(zhǔn)交。物流采購方面，采購周期有所拉長，公司通過集合采買、戰(zhàn)略備貨、國產(chǎn)替代等辦法來減少影響。

具體問答實(shí)錄如下：

問：2022年公司動(dòng)力鋰電領(lǐng)域營收確認(rèn)會(huì)在何時(shí)體現(xiàn)？

答：您好，公司動(dòng)力鋰電領(lǐng)域訂單，將從2022年第一季度開始逐步體現(xiàn)收入確認(rèn)。

問：公司在鋰電領(lǐng)域，頭部客戶的產(chǎn)品突破進(jìn)展？公司是如何實(shí)現(xiàn)海外客戶的突破？

答：您好，公司在消費(fèi)鋰電領(lǐng)域就有非常成功的核心量產(chǎn)機(jī)型，在切換動(dòng)力領(lǐng)域時(shí)也是通過核心量產(chǎn)機(jī)型切入。公司在消費(fèi)鋰電領(lǐng)域有較深厚的技術(shù)沉淀和較豐富的產(chǎn)品覆蓋，轉(zhuǎn)向動(dòng)力鋰電后，相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)也得到了動(dòng)力鋰電客戶的高度認(rèn)可。對于海外頭部企業(yè)，他們認(rèn)可公司與寧德新能源的成功合作過程。公司已經(jīng)有比較豐富的海外業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在德國漢堡設(shè)立了子公司，并在美國洛杉磯、加拿大多倫多、德國漢諾威、慕尼黑等地都設(shè)立了辦事處，能夠及時(shí)的為海外客戶提供快速響應(yīng)服務(wù)和技術(shù)支持，實(shí)現(xiàn)歐美本土化經(jīng)營以更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻?，以此贏得海外客戶的信賴和訂單。

問：公司2021年全年及四季度毛利率提升的原因是什么？

答：您好，公司2021年第四季度驗(yàn)收機(jī)型以化成分容、疊片機(jī)等核心量產(chǎn)機(jī)型占比較高，且隨著技術(shù)更新?lián)Q代，成本得到控制，同時(shí)公司大規(guī)模交付優(yōu)勢明顯，規(guī)模效應(yīng)下，毛利率同比提升。

問：近期國內(nèi)疫情比較嚴(yán)重，各地防疫政策比較嚴(yán)，對公司或者對行業(yè)造成了哪些影響？

答：您好，近期各地防疫政策要求對公司業(yè)務(wù)有一些影響，之前深圳、東莞等城市封了一段時(shí)間，公司機(jī)械零部件加工和交付受到影響，但公司有較強(qiáng)的自制加工能力，通過內(nèi)部排班趕產(chǎn)，將外協(xié)的部分零部件轉(zhuǎn)回自主生產(chǎn)，可以保障準(zhǔn)交。物流采購方面，采購周期有所拉長，公司通過集合采買、戰(zhàn)略備貨、國產(chǎn)替代等辦法來減少影響。

問：2021年管理費(fèi)用率較高，具體原因是什么？2022年管理費(fèi)用率如何展望？

答：您好，公司2021年業(yè)務(wù)規(guī)模增長，尤其是動(dòng)力鋰電訂單爆發(fā)，為擴(kuò)大產(chǎn)能，公司提前儲(chǔ)備較多項(xiàng)目管理人員，新增租賃廠房宿舍，使得管理人員薪酬、租賃費(fèi)、辦公費(fèi)等增長較多。2022年，公司將著力打造標(biāo)準(zhǔn)化、體系化、流程化、智能化的管理模式，聚焦公司經(jīng)營目標(biāo)，提效控費(fèi)降本。一方面，公司會(huì)繼續(xù)整合目前較為分散的廠區(qū)，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的運(yùn)營管理，以減少管理成本；另一方面鼓勵(lì)和推動(dòng)員工多技能多工種的培訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)一人多崗多能，從而提高人均效能。隨著公司營收規(guī)模的持續(xù)增長，通過上述措施，預(yù)計(jì)公司管理費(fèi)用率會(huì)下降。

問：公司新增2021年訂單中，主要是哪幾家電池廠？

答：您好，公司2021年獲得動(dòng)力鋰電的合同訂單和中標(biāo)通知約50億元，主要是公司幾個(gè)核心大客戶，包括比亞迪、寧德時(shí)代、國軒高科、蜂巢能源、北美客戶及欣旺達(dá)等。

問：麻煩介紹下公司海外布局的情況

答：公司自成立之初就有布局國際化道路，早在2017年就已有產(chǎn)線及整廠設(shè)備出口到德國，項(xiàng)目足跡遍布亞洲、歐洲、北美洲等地區(qū)。為輻射全球市場，目前，公司在上海設(shè)立分公司，作為總部海外業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)窗口，在德國漢堡設(shè)立了子公司，并在美國洛杉磯、加拿大多倫多、德國漢諾威、慕尼黑等地都設(shè)立了辦事處，同時(shí)與歐洲本土新能源機(jī)構(gòu)合作研發(fā)，積極開發(fā)歐美本土機(jī)加資源。公司對于海外業(yè)務(wù)已經(jīng)做了比較完善的規(guī)劃布局，2021年已經(jīng)初見成效取得不錯(cuò)的訂單，這也充分體現(xiàn)了海外團(tuán)隊(duì)的專業(yè)化和本地化，能夠服務(wù)世界一流企業(yè)。

問：請問公司2022年產(chǎn)能規(guī)劃如何？

答：您好，公司正在積極擴(kuò)大產(chǎn)能，目前募投項(xiàng)目正在加緊建設(shè)中，預(yù)計(jì)2022年底竣工，2023年一季度開始投產(chǎn)，柏塘二期也在擴(kuò)建，同時(shí)不斷新增租賃場地并新建裝配車間投入使用，如果全部廠區(qū)滿產(chǎn)狀態(tài)下能夠滿足超70億元的產(chǎn)能；另外公司為動(dòng)力鋰電的爆發(fā)已提前招聘和儲(chǔ)備了相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)設(shè)計(jì)、項(xiàng)目管理、裝配調(diào)試和營銷等工程師，能夠有力支持客戶規(guī)模交付的需求。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，公司人員需求仍會(huì)持續(xù)，尤其是高層次研發(fā)技術(shù)人員，但同時(shí)公司會(huì)加大培訓(xùn)培養(yǎng)力度，堅(jiān)持人才自培及多技能多工種的培訓(xùn)，以提升人均效能。

問：2021年第4季度的凈利率偏低，為8.23%，全年凈利率9.11%，有所下降，年報(bào)上來看主要是管理費(fèi)用率提升了2個(gè)百分點(diǎn)，未來凈利率提升的措施如何？

答：您好，公司全年凈利率有所下降，主要原因是：1)公司持續(xù)保持研發(fā)高投入，研發(fā)費(fèi)用率11.70%，超過去年11.48%水平，研發(fā)費(fèi)用增長幅度有66.16%，較營收的增長幅度63.04%多3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)在新領(lǐng)域新產(chǎn)品新技術(shù)開發(fā)上投入重金，以保持公司技術(shù)領(lǐng)先、業(yè)務(wù)領(lǐng)先的優(yōu)勢；2)為滿足動(dòng)力鋰電訂單爆發(fā)增長和擴(kuò)大產(chǎn)能，公司新租賃廠房和擴(kuò)建裝配車間，配備相應(yīng)管理人員，人員薪酬和廠房租金、裝修費(fèi)用增加，同時(shí)2021年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，相應(yīng)股份支付費(fèi)用增加，上述造成管理費(fèi)用率有所增加。

按照公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案，2022年凈利率目標(biāo)(剔除股份支付影響)是不低于12.5%，公司擬采取如下幾項(xiàng)措施：在采購端，開展集合采買活動(dòng)，上線供應(yīng)商自薦平臺(tái)，建立完善全球供應(yīng)鏈體系；在人員管理方面，加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)以及技能等級方面的培訓(xùn)，進(jìn)行多技能、多工種的崗位培訓(xùn)，提升人員的工作效率；在集約化管理方面，隨著馬安工業(yè)園二期、三期的陸續(xù)建成，竣工投入使用，集約管理帶來的成效也將日漸明顯，相對應(yīng)人工、行政管理等成本也會(huì)隨之下降；同時(shí)動(dòng)力鋰電訂單完成規(guī)模交付及收入確認(rèn)后，管理費(fèi)用率能下降。

問：公司動(dòng)力鋰電占比提升后，資產(chǎn)減值損失、信用減值損失是否會(huì)增加？

答：您好，存貨方面，公司收到訂單時(shí)，就會(huì)做成本預(yù)算，能夠及時(shí)判斷存貨是否有跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，公司2021年跌價(jià)損失已經(jīng)考慮了新簽訂單的情況。信用減值損失方面，公司客戶回款情況很好。行業(yè)內(nèi)其他設(shè)備商下游客戶廣泛，公司選擇的客戶是行業(yè)內(nèi)前十名，客戶回款保障能力比較強(qiáng)。

問：公司在除鋰電領(lǐng)域，在其他領(lǐng)域的布局情況？

答：您好，除新能源鋰電領(lǐng)域外，公司也積極在光伏、氫能、電機(jī)等業(yè)務(wù)進(jìn)行布局。光伏方面，公司已開發(fā)了五款機(jī)型，有一款產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)交付驗(yàn)證中；氫能方面，與國電投氫能公司建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，電池堆設(shè)備已經(jīng)交付驗(yàn)收；新能源電機(jī)方面，公司在2021年已經(jīng)跟福特、蜂巢易創(chuàng)等企業(yè)簽有訂單并陸續(xù)交付。公司做上述布局，是技術(shù)延展和市場滲透的體現(xiàn)，是公司未來業(yè)務(wù)的新增長點(diǎn)。

問：能否介紹下公司在大圓柱產(chǎn)品方面的進(jìn)展情況。

答：您好，有些海外客戶認(rèn)為大圓柱產(chǎn)品在安全性、電池密度方面有優(yōu)勢，在裝備產(chǎn)業(yè)化方面，比方殼和軟包的成本也更低些。公司平臺(tái)型的技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了在大圓柱產(chǎn)品的落地實(shí)施，目前在大圓柱產(chǎn)品上已經(jīng)有和客戶合作，相關(guān)產(chǎn)線也已經(jīng)完成交付。

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