智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，4月4日，國(guó)海證券(000750)發(fā)布研究報(bào)告表示，二季度市場(chǎng)風(fēng)格層面依然是周期和金融占優(yōu)、大小盤風(fēng)格相對(duì)均衡。從行業(yè)風(fēng)格層面來看，周期好于消費(fèi)，一方面，當(dāng)前大宗商品價(jià)格處于高位，PPI回落速度不及預(yù)期；另一方面，國(guó)內(nèi)疫情短期難以明顯緩解，對(duì)消費(fèi)和服務(wù)沖擊最為明顯。金融好于成長(zhǎng)，一方面，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受疫情影響大概率較差，PMI跌破榮枯線，穩(wěn)增長(zhǎng)的訴求依然強(qiáng)烈，對(duì)大金融板塊形成一定的支撐；另一方面，成長(zhǎng)板塊受到海外流動(dòng)性收緊的擾動(dòng)，部分領(lǐng)域估值仍偏貴。從市值風(fēng)格層面來看，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的抬升對(duì)大盤有一定的支撐作用，但大盤風(fēng)格也受制于估值相對(duì)偏貴的現(xiàn)狀，因此，目前大小盤風(fēng)格是相對(duì)均衡的格局。

二季度行業(yè)配置聚焦穩(wěn)增長(zhǎng)、后周期以及景氣成長(zhǎng)三條主線。穩(wěn)增長(zhǎng)板塊中重點(diǎn)關(guān)注政策邊際放松預(yù)期較強(qiáng)的地產(chǎn)、基建。后周期板塊中重點(diǎn)關(guān)注漲價(jià)預(yù)期較強(qiáng)的煤炭、農(nóng)林牧漁。景氣成長(zhǎng)板塊中重點(diǎn)關(guān)注強(qiáng)產(chǎn)業(yè)周期催化的高景氣細(xì)分領(lǐng)域，如光伏、醫(yī)療服務(wù)、綠電等。

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