2022年2月24日電氣風電（688660）發(fā)布公告稱：銀華基金管理股份有限公司胡曉暉 韓天鴻、浙商證券股份有限公司陳明雨 張博文于2022年2月22日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問：未來風電的并網(wǎng)占比大致可達多少?海上風電裝機量預期是多少?陸風裝機量的展望?

答：預計“十四五”期間風電行業(yè)的并網(wǎng)占比大致可達30%左右,海陸合計新增裝機在2-2.5億千瓦左右,年均約45-55GW。預計海上風電經(jīng)2022年的短暫低谷后,有望從500萬千瓦發(fā)展至“十四五”末期達千萬千瓦級別。在雙碳目標背景下，以及近期陸上風電競配項目的密集釋放，均對后續(xù)陸風裝機量產(chǎn)生了積極影響。

問：對于目前海上風機的報價,公司如何看待?

答：在競爭激烈以及補貼退后海上風電平價上網(wǎng)的雙重背景下，風機銷售價格下降是必然的趨勢。過程中行業(yè)應該還是會保持一定的理性。預計短期海上價格會在波動當中震蕩下行，最終回到各方都能接受的一個水平。

問：公司是否有海上自營風電場項目?

答：公司已經(jīng)獲取了部分海上風電場資源，將選擇合適的機會自行或合作投資風電場項目，也將繼續(xù)積極獲取、開發(fā)海陸風資源。同時，公司在江蘇地區(qū)參股了一些海上風場項目，部分已實現(xiàn)了并網(wǎng)。

問：風機零部件國產(chǎn)化率情況?

答：近幾年國產(chǎn)化的推進速度已經(jīng)非常快,總體來講國內(nèi)風電機組的國產(chǎn)化率已經(jīng)非常高了,部分采用進口品牌的零部件如主軸承,也基本都可以實現(xiàn)在國內(nèi)生產(chǎn)供應。

問：風機軸承是否實現(xiàn)了國產(chǎn)化替代?

答：公司風電機組的偏航軸承、變槳軸承已基本實現(xiàn)了國產(chǎn)化。主軸承方面，根據(jù)項目的實際情況、風機特性等，國產(chǎn)和進口品牌都有使用。同時公司也在加大對軸承技術的研究力度，進一步提高國產(chǎn)化率。

問：公司葉片的技術路徑?

答：公司同時掌握碳纖葉片和玻纖葉片開發(fā)的關鍵技術，兩種技術路徑的選取與整機系統(tǒng)開發(fā)密切相關。目前公司SEW11.0-208機型使用的S102葉片，已采用了碳纖維技術。

問：公司如何看待風電機組大型化的趨勢?

答：隨著風電平價時代的到來，風機大型化可以相應降低風機的單位造價，從目前的市場和項目情況來看，風電大型化是一個必然的趨勢。但在風機大型化的過程中，還是應當尋求各環(huán)節(jié)的平衡,在風險可控的前提下去創(chuàng)新,更低的度電成本以及符合預期的發(fā)電收益才是目的。

電氣風電主營業(yè)務：風力發(fā)電設備設計、研發(fā)、制造和銷售以及后市場配套服務

電氣風電2021三季報顯示，公司主營收入195.02億元，同比上升88.47%；歸母凈利潤4.83億元，同比上升252.2%；扣非凈利潤4.26億元，同比上升543.51%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入72.49億元，同比上升53.9%；單季度歸母凈利潤1.32億元，同比上升303.69%；單季度扣非凈利潤1.13億元，同比上升949.38%；負債率75.91%，投資收益1083.58萬元，財務費用704.89萬元，毛利率16.49%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機構給出評級，增持評級1家。近3個月融資凈流出1.97億，融資余額減少；融券凈流入265.88萬，融券余額增加。證券之星估值分析工具顯示，電氣風電（688660）好公司評級為2.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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