瑞信發(fā)研報(bào)指，在考慮平安好醫(yī)生策略2.0于去年下半年公布實(shí)施后的進(jìn)一步財(cái)政影響，該行將2021財(cái)年收入同比增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由10%下調(diào)至5%。與此同時(shí)，該行將2022財(cái)年收入預(yù)測(cè)下調(diào)了5%，同時(shí)維持2022財(cái)年收入增長(zhǎng)10%的預(yù)測(cè)，因該行認(rèn)為2022年將繼續(xù)成為公司的轉(zhuǎn)型之年。

研報(bào)續(xù)指，由于2.0策略的實(shí)施，該行將2021財(cái)年毛利率預(yù)測(cè)降至23%。由于收入和利潤(rùn)率下降，該行還引入了2021/22財(cái)年的凈虧損預(yù)測(cè)。瑞信預(yù)計(jì)在2022年后將發(fā)布官方的在線醫(yī)療咨詢政策文件，因?yàn)樵撜呱婕岸鄠€(gè)利益相關(guān)者，以及對(duì)執(zhí)行情況的仔細(xì)考慮。

瑞信將該股目標(biāo)價(jià)由26.5港元下調(diào)至24.2港元，并將21/22/23財(cái)年每股盈測(cè)下調(diào)16%/10%/19%。維持中性評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為，隨著公司開(kāi)始向策略2.0過(guò)渡，公司短期盈利將會(huì)承壓；然而，在完成轉(zhuǎn)型后，從長(zhǎng)期來(lái)看，公司各業(yè)務(wù)利潤(rùn)率可能會(huì)逐步提升。

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