2022年2月21日嘉欣絲綢(002404)（002404）發(fā)布公告稱：融通基金管理有限公司馬春玄、浙商證券股份有限公司李陳佳于2022年2月18日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問：超級仿生絲的應用情況如何?有哪些優(yōu)勢?

答：公司投資的超絲科技主要研發(fā)家蠶蜘蛛仿生絲，在家蠶體內(nèi)導入自然界機械性能最優(yōu)異的蜘蛛牽引絲基因，開發(fā)蛋白質(zhì)絲纖維全新材料。仿生絲應用領(lǐng)域廣泛，在功能性服裝和生物醫(yī)學產(chǎn)品等應用上優(yōu)勢較為明顯，如心臟瓣膜、人工關(guān)節(jié)、人工肌腱等，與人體產(chǎn)生的排異小；軍工領(lǐng)域應用如防彈衣、降落傘等，具有輕薄、舒適且強度高；在民用領(lǐng)域可用于穿戴設(shè)備、養(yǎng)老服等，更為親膚、透氣耐用、全天然。目前在產(chǎn)品端已經(jīng)和一些意向客戶合作，一起進行新產(chǎn)品開發(fā)，后期計劃將增大養(yǎng)蠶規(guī)模，逐步走向市場。

問：仿生絲的產(chǎn)業(yè)化過程中還需要公司做哪些工作?

答：公司計劃利用自身和金蠶網(wǎng)在行業(yè)內(nèi)的影響力，發(fā)揮行業(yè)資源優(yōu)勢，支持基因改良蠶的養(yǎng)殖，加快推進養(yǎng)蠶規(guī)模；同時，公司擁有較為完整的絲綢產(chǎn)業(yè)鏈，可配合開發(fā)仿生絲在服飾領(lǐng)域的應用，同時配備專職人員進行仿生絲在跨領(lǐng)域新材料方面的推廣應用。

問：國外是否也有仿生絲的相關(guān)研發(fā)?優(yōu)劣勢如何?

答：據(jù)公開資料顯示，美國、澳大利亞、日本等國家的公司和科研機構(gòu)也有相關(guān)研發(fā)，但研究方向不同，如海外有公司將蜘蛛基因用在轉(zhuǎn)基因老鼠/山羊上（在這些動物的基因中植入蜘蛛蛋白的DNA），轉(zhuǎn)基因繁殖成本很高，轉(zhuǎn)基因動物受到很多法律的限制，不同蛋白的分離難度高。超絲公司將蜘蛛的基因直接導入家蠶體內(nèi)，改良家蠶絲性能，最大的優(yōu)點是其最終產(chǎn)品是纖維，不需要進行蛋白質(zhì)分離，家蠶吐出的蠶絲在原有特性基礎(chǔ)上增加了蜘蛛絲的韌性和應力應變，擴大了普通家蠶絲的應用領(lǐng)域，且具備規(guī)模培育和量產(chǎn)的可能，在成本上也具備較大優(yōu)勢。

問：能否介紹金蠶網(wǎng)的基本情況和發(fā)展近況?

答：金蠶網(wǎng)（中國繭絲綢交易市場）成立于1993年，是絲綢行業(yè)專業(yè)交易平臺，在行業(yè)內(nèi)享有很高的關(guān)注度和權(quán)威性，網(wǎng)站日點擊瀏覽量已超過萬余次，即時信息用戶2,000余家，活躍會員客戶300-400家，“金蠶網(wǎng)”形成的“嘉興指數(shù)”是國際繭絲價格的風向標。公司在2013年實現(xiàn)控股，金蠶網(wǎng)以行業(yè)供應鏈金融和大宗商品新零售為核心，對繭絲綢行業(yè)中小微企業(yè)提供行業(yè)信息、撮合貿(mào)易、倉儲物流、融資支持等行業(yè)供應鏈管理及服務。金蠶網(wǎng)近年來在自營貿(mào)易上有較大突破。金蠶網(wǎng)為行業(yè)內(nèi)上下游企業(yè)做撮合貿(mào)易、遠期現(xiàn)貨交易，掌握相關(guān)交易、產(chǎn)量、價格等交易大數(shù)據(jù)，可以分析判斷繭絲原料產(chǎn)品后續(xù)價格波動的趨勢及交易量，利用交易大數(shù)據(jù)獲取貿(mào)易先機。2021年金蠶網(wǎng)的貿(mào)易收入增長達到50%以上，利潤實現(xiàn)大幅增長。除此之外，供應鏈管理也是金蠶網(wǎng)穩(wěn)定的利潤來源，繭絲綢的上游企業(yè)多為中小企業(yè)，資金較為緊張，春季上游企業(yè)會囤原材料，季節(jié)性較強，且銀行難以評估繭絲價值，具有融資難的問題。金蠶網(wǎng)利用在行業(yè)內(nèi)的核心地位，搭建起企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)之間的橋梁，幫助上游中小企業(yè)解決融資難、融資貴問題，同時帶來穩(wěn)定的收益。

問：公司金三塔品牌發(fā)展近況如何?

答：自有品牌“金三塔”主要通過電商平臺和新零售進行線上銷售推廣，目前基本覆蓋線上各銷售渠道，并通過在抖音、小紅書等新媒體平臺推廣，去年開始與李佳琦直播室合作直播銷售，銷售的真絲眼罩、睡衣等產(chǎn)品受到了消費者的熱捧，超出了公司的預期，今年公司將繼續(xù)推動與李佳琦等頭部主播的合作，提升品牌的知名度和銷量。金三塔專注內(nèi)衣+家居服細分領(lǐng)域。通過這幾年的積累，伴隨消費升級、消費者對于舒適度要求提升逐步實現(xiàn)了快速增長。家居服和內(nèi)衣領(lǐng)域未來的市場空間較大，金三塔品牌結(jié)合蠶絲親膚、貼膚、舒適的特點，確定了自身的定位。目前金三塔品牌在天貓單品類排名中，真絲內(nèi)褲排名第一，真絲文胸排名第二。真絲家居服品類還有較大的增長空間，今年除了繼續(xù)優(yōu)化真絲內(nèi)褲和文胸，真絲家居服將成為主賽道，有望成為增長點。

問：公司外貿(mào)業(yè)務發(fā)展情況如何?

答：2021年下半年以來，東南亞受疫情影響，大量訂單回流，公司外貿(mào)呈現(xiàn)了恢復性增長態(tài)勢。公司前期已開始布局，將制造環(huán)節(jié)進行外延，在安徽、河南等地以點帶面，布局供應鏈基地，在柬埔寨和緬甸建立生產(chǎn)基地，保證產(chǎn)能能夠承接外貿(mào)訂單反彈。

嘉欣絲綢主營業(yè)務：經(jīng)營繭(不含鮮繭收購)、絲、綢商品;制絲;紡織品的織造、印染;服裝、金屬小五金、鋁制品的生產(chǎn)、銷售;紡織機械及配件、紡織品、絲綢制品、辦公用品、皮革制品、工藝品(除金、銀飾品)、染化劑、印染助劑、玩具、勞保用品、日用百貨、農(nóng)副產(chǎn)品(不含食品)的銷售。

嘉欣絲綢2021三季報顯示，公司主營收入26.17億元，同比上升37.06%；歸母凈利潤8183.38萬元，同比下降45.31%；扣非凈利潤9965.39萬元，同比上升24.63%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入9.89億元，同比上升54.2%；單季度歸母凈利潤1594.8萬元，同比下降82.3%；單季度扣非凈利潤4054.65萬元，同比上升13.67%；負債率52.03%，投資收益1264.11萬元，財務費用2135.77萬元，毛利率15.51%。

該股最近90天內(nèi)無機構(gòu)評級。證券之星估值分析工具顯示，嘉欣絲綢（002404）好公司評級為2星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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