國(guó)際金融報(bào)　記者 夏悅超

近日，多家公募控股股東開(kāi)始披露半年報(bào)，基金公司上半年經(jīng)營(yíng)舉措及業(yè)績(jī)情況隨之揭曉。

今年上半年，A股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，在市場(chǎng)震蕩和諸多不確定因素疊加背景下，仍然有部分排名靠前的基金公司在上半年取得了不錯(cuò)收益，部分中小基金公司則面臨經(jīng)營(yíng)虧損的窘境。

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業(yè)績(jī)分化明顯

截至8月23日記者發(fā)稿，已公布2019年上半年經(jīng)營(yíng)狀況的有華夏、銀華、華安基金等15家公募。其中，有3家公募上半年凈利潤(rùn)超億元，有4家公募上半年出現(xiàn)虧損。

具體來(lái)看，頭部公募華夏基金目前以5.9億元的凈利潤(rùn)領(lǐng)跑同行。根據(jù)中信證券(22.640, -0.07,-0.31%)半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，華夏基金緊抓科創(chuàng)板機(jī)遇力推新基金，重點(diǎn)布局固收產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品線布局，有效推進(jìn)公募基金銷售，并健康發(fā)展機(jī)構(gòu)養(yǎng)老業(yè)務(wù)，持續(xù)拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，各項(xiàng)工作穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，整體資產(chǎn)管理規(guī)模進(jìn)一步提升。

截至上半年末，華夏基金本部管理資產(chǎn)規(guī)模為9181.12億元。其中，公募基金管理規(guī)模4874.83億元，非貨幣公募基金（不含短期理財(cái)）規(guī)模行業(yè)排名第二；機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模4116.41億元（不含投資咨詢等業(yè)務(wù)），機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模保持行業(yè)前列。

對(duì)于2019年下半年的產(chǎn)品展望，華夏基金表示，將繼續(xù)全面提升投資業(yè)績(jī)，全面提升投研水平，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控措施，把握戰(zhàn)略性市場(chǎng)機(jī)遇，著力完善產(chǎn)品線布局，加大ETF產(chǎn)品銷售力度，大力推進(jìn)養(yǎng)老類業(yè)務(wù)，持續(xù)改善經(jīng)營(yíng)管理，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，保持行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

除了華夏基金外，銀華基金和華安基金上半年凈利潤(rùn)同樣破億，分別為3.34億元和2.18億元。

截至目前，上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損的4家公募分別是東?；?、浙商基金、南華基金和方正富邦基金，凈利潤(rùn)分別為-119.14萬(wàn)元、-151.91萬(wàn)元、-931.85萬(wàn)元和-1770.08萬(wàn)元。從資產(chǎn)管理規(guī)模來(lái)看，均屬于中小型公司。值得注意的是，浙商基金已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)上半年凈利潤(rùn)虧損，去年同期虧損-1147.81萬(wàn)元。

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優(yōu)質(zhì)標(biāo)的仍有機(jī)會(huì)

2019年上半年，A股行情可謂先揚(yáng)后抑。先是在年初經(jīng)歷一輪上漲行情，上證綜指于二季度初一度逼近3300點(diǎn)，隨后幾個(gè)月股指表現(xiàn)持續(xù)低迷，目前滬指在2800-3000點(diǎn)區(qū)間維持震蕩態(tài)勢(shì)。

展望下半年債券市場(chǎng)，易方達(dá)基金歲豐添利債券基金經(jīng)理表示，短期內(nèi)仍處于對(duì)債券有利的環(huán)境中，主要在于經(jīng)濟(jì)上行風(fēng)險(xiǎn)較小以及美聯(lián)儲(chǔ)降息后國(guó)內(nèi)貨幣政策空間增大。不過(guò)，需要時(shí)刻提防風(fēng)險(xiǎn)。首先，政策對(duì)沖力度影響重大但又難以準(zhǔn)確預(yù)期，同時(shí)貿(mào)易戰(zhàn)的走勢(shì)存在多種可能；其次，目前債券整體的收益率處于歷史較低位置，短端利率空間有限，期限利差和信用利差繼續(xù)壓縮的空間和確定性都較之前下降，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期內(nèi)連續(xù)走強(qiáng)，可能會(huì)帶來(lái)回調(diào)壓力。

對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)，該基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過(guò)上半年的上漲，整體估值水平已經(jīng)從極低回到中性偏低位置，特別是一些白馬股的估值已經(jīng)沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)。未來(lái)主要尋找行業(yè)和個(gè)股的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)配置一些經(jīng)過(guò)歷史數(shù)據(jù)驗(yàn)證優(yōu)秀、行業(yè)地位高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、護(hù)城河深、景氣度向上、估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選混合基金經(jīng)理表示，下半年，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行可能會(huì)成為市場(chǎng)主要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。貿(mào)易摩擦?xí)磸?fù)，但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)越來(lái)越鈍化。管理層若能保持定力，做好自己的事情，影響市場(chǎng)長(zhǎng)期信心的因素也就不存在。不能確定的是，目前的點(diǎn)位反映了多少經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期。若看中長(zhǎng)期，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)有利。

若下半年市場(chǎng)波動(dòng)，該基金經(jīng)理預(yù)計(jì)，大金融板塊能體現(xiàn)防御性。華為事件短期加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)，但長(zhǎng)期指明了國(guó)內(nèi)政策和產(chǎn)業(yè)的方向。重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域，包括企業(yè)應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全、核心半導(dǎo)體、新能源車、醫(yī)藥研發(fā)等方向的投資機(jī)會(huì)。

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)

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