國際金融報　記者 夏悅超

近日，多家公募控股股東開始披露半年報，基金公司上半年經(jīng)營舉措及業(yè)績情況隨之揭曉。

今年上半年，A股市場先揚后抑，在市場震蕩和諸多不確定因素疊加背景下，仍然有部分排名靠前的基金公司在上半年取得了不錯收益，部分中小基金公司則面臨經(jīng)營虧損的窘境。

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業(yè)績分化明顯

截至8月23日記者發(fā)稿，已公布2019年上半年經(jīng)營狀況的有華夏、銀華、華安基金等15家公募。其中，有3家公募上半年凈利潤超億元，有4家公募上半年出現(xiàn)虧損。

具體來看，頭部公募華夏基金目前以5.9億元的凈利潤領(lǐng)跑同行。根據(jù)中信證券(22.640, -0.07,-0.31%)半年報，報告期內(nèi)，華夏基金緊抓科創(chuàng)板機遇力推新基金，重點布局固收產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品線布局，有效推進公募基金銷售，并健康發(fā)展機構(gòu)養(yǎng)老業(yè)務(wù)，持續(xù)拓展國際業(yè)務(wù)，不斷提高風(fēng)險防范能力，各項工作穩(wěn)健運營，整體資產(chǎn)管理規(guī)模進一步提升。

截至上半年末，華夏基金本部管理資產(chǎn)規(guī)模為9181.12億元。其中，公募基金管理規(guī)模4874.83億元，非貨幣公募基金（不含短期理財）規(guī)模行業(yè)排名第二；機構(gòu)業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模4116.41億元（不含投資咨詢等業(yè)務(wù)），機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模保持行業(yè)前列。

對于2019年下半年的產(chǎn)品展望，華夏基金表示，將繼續(xù)全面提升投資業(yè)績，全面提升投研水平，強化風(fēng)險防控措施，把握戰(zhàn)略性市場機遇，著力完善產(chǎn)品線布局，加大ETF產(chǎn)品銷售力度，大力推進養(yǎng)老類業(yè)務(wù)，持續(xù)改善經(jīng)營管理，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，保持行業(yè)綜合競爭力。

除了華夏基金外，銀華基金和華安基金上半年凈利潤同樣破億，分別為3.34億元和2.18億元。

截至目前，上半年凈利潤出現(xiàn)虧損的4家公募分別是東?；稹⒄闵袒?、南華基金和方正富邦基金，凈利潤分別為-119.14萬元、-151.91萬元、-931.85萬元和-1770.08萬元。從資產(chǎn)管理規(guī)模來看，均屬于中小型公司。值得注意的是，浙商基金已經(jīng)連續(xù)兩個上半年凈利潤虧損，去年同期虧損-1147.81萬元。

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優(yōu)質(zhì)標(biāo)的仍有機會

2019年上半年，A股行情可謂先揚后抑。先是在年初經(jīng)歷一輪上漲行情，上證綜指于二季度初一度逼近3300點，隨后幾個月股指表現(xiàn)持續(xù)低迷，目前滬指在2800-3000點區(qū)間維持震蕩態(tài)勢。

展望下半年債券市場，易方達基金歲豐添利債券基金經(jīng)理表示，短期內(nèi)仍處于對債券有利的環(huán)境中，主要在于經(jīng)濟上行風(fēng)險較小以及美聯(lián)儲降息后國內(nèi)貨幣政策空間增大。不過，需要時刻提防風(fēng)險。首先，政策對沖力度影響重大但又難以準(zhǔn)確預(yù)期，同時貿(mào)易戰(zhàn)的走勢存在多種可能；其次，目前債券整體的收益率處于歷史較低位置，短端利率空間有限，期限利差和信用利差繼續(xù)壓縮的空間和確定性都較之前下降，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期內(nèi)連續(xù)走強，可能會帶來回調(diào)壓力。

對于權(quán)益市場，該基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過上半年的上漲，整體估值水平已經(jīng)從極低回到中性偏低位置，特別是一些白馬股的估值已經(jīng)沒有明顯優(yōu)勢。未來主要尋找行業(yè)和個股的機會，重點配置一些經(jīng)過歷史數(shù)據(jù)驗證優(yōu)秀、行業(yè)地位高、競爭力強、護城河深、景氣度向上、估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

萬家行業(yè)優(yōu)選混合基金經(jīng)理表示，下半年，經(jīng)濟持續(xù)下行可能會成為市場主要關(guān)注的風(fēng)險點。貿(mào)易摩擦?xí)磸?fù)，但市場對此反應(yīng)越來越鈍化。管理層若能保持定力，做好自己的事情，影響市場長期信心的因素也就不存在。不能確定的是，目前的點位反映了多少經(jīng)濟下行的預(yù)期。若看中長期，無風(fēng)險利率持續(xù)下行，對權(quán)益類資產(chǎn)有利。

若下半年市場波動，該基金經(jīng)理預(yù)計，大金融板塊能體現(xiàn)防御性。華為事件短期加劇了市場的波動，但長期指明了國內(nèi)政策和產(chǎn)業(yè)的方向。重點關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域，包括企業(yè)應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全、核心半導(dǎo)體、新能源車、醫(yī)藥研發(fā)等方向的投資機會。

責(zé)任編輯：常福強

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